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基金風險系數概念整理

貝塔系數(Beta coefficient)

[日期:2007-06-12] 來源:  作者: [字體: ]

  貝塔系數是一種評估證券系統性風險的工具,用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性。在股票、基金等投資術語中常見。

  貝塔系數是統計學概念,它反映的是某一投資對象相對于大盤的表現情況。其絕對值越大,顯示其收益變化幅度相對于大盤的變化幅度越大;絕對值越小,顯示其變化幅度相對于大盤越小。如果是負值,則顯示其變化的方向與大盤的變化方向相反:大盤漲的時候它跌,大盤跌的時候它漲。這一指標可以作為考察基金經理降低投資波動性風險的能力。

  貝塔系數利用回歸的方法計算。貝塔系數為1即證券的價格與市場一同變動。貝塔系數高于1即證券價格比總體市場更波動。貝塔系數低于1(大于0)即證券價格的波動性比市場為低。

公式

貝塔系數應用

  貝塔系數反映了個股對市場(或大盤)變化的敏感性,也就是個股與大盤的相關性或通俗說的“股性”。可根據市場走勢預測選擇不同的貝塔系數的證券從而獲得額外收益,特別適合作波段操作使用。當有很大把握預測到一個大牛市或大盤某個不漲階段的到來時,應該選擇那些高貝塔系數的證券,它將成倍地放大市場收益率,為你帶來高額的收益;相反在一個熊市到來或大盤某個下跌階段到來時,你應該調整投資結構以抵御市場風險,避免損失,辦法是選擇那些低貝塔系數的證券。

  為避免非系統風險,可以在相應的市場走勢下選擇那些相同或相近貝塔系數的證券進行投資組合。比如:一支個股貝塔系數為1.3,說明當大盤漲1%時,它可能漲1.3%,反之亦然;但如果一支個股貝塔系數為-1.3%時,說明當大盤漲1%時,它可能跌1.3%,同理,大盤如果跌1%,它有可能漲1.3%。

【內容導航】
第1頁:貝塔系數(Beta coefficient) 第2頁:夏普比率(Sharpe Ratio)
第3頁:簡森指數/詹森指數(Jensen) 第4頁:特雷諾指數(Treynor)

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第 1 樓
* 2 發表于 2007-9-11 17:19:46
http://money.163.com/special/j/00251LOR/jbgn.html

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* 2 發表于 2007-9-11 17:19:46
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